买保险啊，航空意外险杠杆最高，但是谁都不希望用上[我想静静]

杠杆的原理先不谈，我们来看两个故事。

故事1

张三喜欢炒股，很自信，只是感叹自己资金不足，否则咸鱼翻身，指日可待。听朋友介绍，有一种配资业务，可以用10万，借20万，于是，他开通了这项服务。

张三眼光很好，今年这一年，买的股票赚了30%，30万收获了9万的利润，还去2000的利息和20万的借款，自己还能净赚88000，自己手头的10万现金在杠杆的帮助下，一下净赚88%。

于是张三想了个好办法。

还是10万，张三在A处获得20万的授信，拿到20万，买了30万的股票。

张三拿着这30万的股票，又去B处，B一看有你账户上有30万的股票，于是又给你60万的额度，买完这60万的股票，你手头已经有90万的市值了。

张三还不满足，于是拿着这90万的市值找到C，C同样给了他2倍杠杆的额度，180万，终于，张三这下成大户了。

他还记得自己当时投入股票市场的本金是多少吗？

10万，可是他的市值已经是270万了。杠杆倍数是多少，27倍。

如果股票市场像去年一样上涨，别说涨30%，就是涨个10%，就是27万。

投入10万净赚20万 ，200%的收益，多么诱人。

在杠杆的帮助下，小额投入获得巨大回报，带给人无限的遐想和美好的希望。

可惜人生不如意之事十之八九。今年股票市场不是很好，微微跌了3%，别看这3%的浮动，在27倍的杠杆下产生了巨大的威力，270万的3%就是81000，张三投入的本金是瞬间只剩不到2万元，亏损幅度80%。

还有另外一种假设，那就是股票市场不涨不跌会发生什么？

还记的张三借钱时的年化利率吗？

他总共借了多少?260万，10%，他的资金借用成本，一年就是26万。

也就是说，短短30天即使市场没有波动，张三也要亏损26%。

只剩下8万本金的张三，在A处的授信只能从20万变成16万，在B处变成48万，在C处变成144万。

为了把这些钱还回去，张三不得不忍痛割爱，卖掉手头一些股票，大概100万的样子，行情不好，成交量也发生明显萎缩，他这一把梭哈，还差点让这只股票奔跌停去了。

市场上和张三一样不知不觉上了巨大倍数杠杆的人不再少数，盘桓了一段时间的股票市场没有变化，看似没有亏损。

没曾想，资金借入时被忽略的高额成本，露出狰狞面目了。高杠杆下的利息，迅速吞噬着投资者的本金，让他们不得不一次次的割肉平仓，而这一轮轮的相互踩踏，让本来平静的市场再次掀起波澜。

高倍数杠杆的被高息消灭，平仓使得市场下跌波及到低倍数杠杆，低倍数杠杆之后，没使用杠杆的投资者也难逃厄运。

这个市场一荣俱荣，一损俱损。

股票市场上，有一句俗话，叫做横久必跌。

导火索，也许就是这小小的利息？

收益被杠杆放大的同时，贷款利率也被同样放大，只是人们在上涨的盛宴中遗忘了。

故事2

这两年，房价火箭一般上升的速度，让所有人瞠目结舌，老刘也被惊讶到了，本来心心念的等房价回落的时候，抄个底，这下感觉也彻底没戏了。手里面这100万，年初的时候还能贷款买个房子折腾下，到现在，可真心是连首付也付不起了。

正当他长吁短叹的时候，中介小李的电话响起来了：

“刘叔吗，近期你还打算买房吗？”

“哎，还买什么啊，这房价涨的，首付都不够了。”

“首付啊？没关系，没关系，今天给您打电话，就是告诉你，我们推出了一个新业务，叫首付贷，只要您想买房，我们可以给你贷款，把首付给你凑出来，你看，年初叫您买，你不买，这下少赚了一辆奔驰，赶紧把，现在也不迟。”

“首付贷，好好好，赶紧的，我们立马签约。”

于是，老刘拿着手头的100万，从中介小李那里以8%的利率借了200万，凑够首付的300万，从银行又贷了300万，利率5%，买下了一套房子。打算坐等升值。

这一刻老王100万的本金，总共贷出来500万的资金，不知不觉的上了5倍的杠杆。而这5倍的杠杆，每年需要支付的利息是恐怖的31万。

也就是说，如果今年的房价今年上涨10%，老刘将会赚60万，除去利息的31万，净赚30万，收益是30%。

如果今年放假横盘一年呢？不涨不跌，老刘将会亏损利息31万，等于亏损本金30%。

如果两年没有涨呢？老刘需要继续支付31万的利息，这下他100万的本金就只剩下40万了，亏损达到了6成。

这下不仅仅老刘心急如焚，就连中介也坐不住了，再这样亏下去，自己的利息钱不仅赚不到，连本金可能也要搭进去，那钱可都是银行的啊。

不行了，必须卖房了，只有这样，才能将损失降到最低。可成交量太低迷了， 大家都在观望，老刘报的这个价格根本没有人接受。怎么办，只能不断调低价格看看有没有人接盘了。

其实，在房地产市场，5倍杠杆不算高。

像债券的操作一样，抵押了第一套，买入第二套，抵押了第二套，再买入了第三套，如此反复操作，杠杆就会变得无比巨大。这样的杠杆下，高额的利息才有可能成为压死骆驼的最后一根稻草。

成交量的萎靡以及价格上涨的停滞，会使得杠杆最高的赌徒因为无法按时支付利息进行大量的抛售

这个市场，还没有涨跌停的保护。

房价上涨，财富成倍增长，可只要上涨一停滞，利息就会压得他们喘不过气去。

不管是自住，还是投资，当你打算买房的时候，考虑一下自己的杠杆倍数和利息的关系，是否能够承受1年甚至更久的涨幅停滞的预期。

故事讲完了。

什么是杠杆？

如果借钱的数量是那根棍子，利率就是支点。

两件套加一起就会变成威力巨大的杠杆工具。

本金越少，借的越多，杠杆的力量就会越强。同时利率这个支点的反噬作用也会越强。加上杠杆之后，就会存在一个临界点，这个临界点就是贷款后的收益和利息的比较，如果收益大于利息，则这个杠杆可以源源不断的加下去，只要跌破这个临界点，则会像雪崩一样一层层被碾压，最后玉石俱焚。

杠杆广泛的存在于各行各业，尤其以行业更甚。我们在不知不觉间就成为杠杆的使用者，只是倍数不同而已。

有杠杆的市场，就一定会有泡沫；有泡沫的地方，资产才能上涨。

所以，很多时候，风控就是控制杠杆的倍数。

杠杆控制在什么样的比例下，资产才会与泡沫共舞，也许这个问题永远不会有标准答案。

但去杠杆化，已经成为今年以来的主流声音。

上调利率和保证金（首付）的比例，都会间接调整杠杆的倍数。

股市已经完成，债市正在持续，楼市什么时候开始，那只有天，才知道。

如果你爱他，就给他加个杠杆，因为，他就会步入天堂；

如果你恨他，也给他加个杠杆，因为，他就会进入地狱。